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第542章 a股市场内在规律的探析（第2页）
4月底汇集了年报披露的最后阶段、五一长假前的市场准备期，以及一季度财报的密集发布尾声，这三个环节的结合。
几乎等同于将8月、9月及10月的市场压力集于一身，共同界定了春季行情的周期性轮廓。
尽管这些时间节点，仅提供了一个粗略的参考框架。
但短线市场的心理周期与之紧密相连，显示出高度的相关性。
回顾过往，撇开特定时期，北向资金大规模流出带来的额外压力。
春节之后的市场投机情绪，普遍高涨。
这一现象与资金流动的特性及其构成密切相关。
春季行情之所以成为大概率事件，是因为每年固定的时点上，资金流动的特性所决定。
4月，作为年报和一季度报告的集中展示窗口，历来是各类投资机遇的温床，孕育了许多股市明星。
实际上，不仅仅是最近一年，几乎每年的年报和一季度报告披露季节，都是优质股票涌现的高峰期，证明了这一时间窗口的独特性和投资潜力。
论及8月底，作为中期财报发布的尾声，市场操作的难度往往增加，投资者需谨慎应对。
面对9月底，适逢国庆长假前夕，市场操作同样面临挑战。
长假期的不确定性，促使一部分谨慎资金，选择暂时退出市场。
加之季度末的财务结算压力，市场整体呈现缩量态势。
这种情形之下，市场活跃度下降，行情走低成为大概率事件，而期间出现的市场低谷现象亦属正常范畴。
当时间推进至10月底，三季度财报的密集发布期接近尾声，市场操作环境同样不容乐观。
直至11月底之前，市场环境相对友善，可称为稳健投资者的黄金时段。
在此期间，市场运行较为平稳，投资者信心较强，敢于积极布局。
11月底通常是许多基金、公募与私募机构内部财务结算的节点。
尽管部分机构选择在12月底进行。
年度奖金，以及绩效评估均与此挂钩。
对于多数资产管理人而言，12月底冲击排行榜前列的几率较小，因此在11月前确保现有收益成为首要任务。
考虑到在当前市场环境下，年收益率达到10%以上已属优异，近年更是偶有20%-30%的佳绩。
保护好本年度的盈利成果，待年终结算后能有效提升奖金水平，成为普遍追求。
此外，奖金发放等操作，亦需要资金准备，加剧了机构的资金提取需求。
基于对年终结算，可能带来的市场调整的共识。
部分投资者选择提前行动，自11月中旬开始出现的提前离场现象，实则符合市场逻辑与预期。
在实际的资产管理实践中，高尚的投资理念、对基金净值增长的执着，以及为投资者谋求最大福祉的初心。
时常在现实利益面前显得力有未逮，尤其是当面对年终奖这一现实考量时。
毕竟在业界，真正能够持续闪耀的明星基金经理，寥若晨星。
绝大多数基金经理在投资行为上，与普通投资者并无本质差别。
......
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