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第636章 行业预期逻辑（第1页）

“大家对于白酒、白电这两个板块，大家之所以普遍预期不高，是因为这两个板块，前期的涨幅，确实已经很大了。”王书杰说道，“前面大半年的时间，你看白酒、白电这两个板块，有过像样的调整吗？基本都是小碎步一步步向上走的，在年初的那个位置，场内很多主力机构资金群体，敢于重仓，但在目前的这个位置上，场内很多主力机构资金群体，就不敢过于上仓位了。

而且，从行业发展的预期来说……

白酒、白电这两个板块，虽然走势走的消费复苏的逻辑，但两者在复苏周期上，还是有错差异的。

白酒这个板块呢，其实跟商务宴请关联度比较大。

而白电这个板块呢，则跟房地产的复苏走势关连性比较大。

现在地产正属于景气周期之中，各地的房地产开发项目如火如荼，政府大手笔的卖地，有了丰厚的收入，自然在消费宴请上，就不会吝啬，这是白酒复苏的一个底层基本逻辑，还有就是前期白酒这个板块，由于市场预期普遍过于悲观，所以现如今行业逐渐转向景气周期后，预期的提升，自然也就带来了估值的提升，导致了股价的上涨。

但大家虽然对于白酒板块，有一定的预期。

可对于宏观经济面的复苏，实际上，心头还是有疑虑的。

所以，白酒这个板块，就处在了大家看好，但有犹豫，不敢果断上仓位的这种心态之中，导致了这条线，一直是震荡上行，走势很难流畅，但整体来说，这条线的基本面情况，确实是在逐渐好转的。

至于白电这条线……

我刚刚说了，这条线是跟房地产开发，呈现出正向关联性的。

毕竟房地产市场景气，新房子卖得越多，那么装修的欲望，自然就会越强，而手握大量筹码的‘华逸资本’这家机构，自然是不会在这个时候，进行减仓，或者止盈操作的，毕竟目前整个白电行业周期，依旧还处于一个持续扩张，且持续成长的周期之中，行业天板远远未到。

当然了，这条线，也有跟白酒板块一样的问题。

那就是之前的大半年时间里，这条线涨幅有点过大了。

所以在这条线没有遇上像样的调整前，之前没有仓位，没敢大量介入的资金群体，是不会在这个位置，大规模上仓位的。

而里面的持仓资金群体，不愿意在这个位置大规模的卖出筹码。

同时，场内、场外在这两大主线领域之中，仓位不足的主力机构资金群体呢，又不愿意大规模进行增仓。

那么，自然这条线的走势，就比较反复，且持续呈现出缩量态势了。

就我们基金产品的布局来说……

白酒、白电这两大板块，目前还不是入场布局的时候。

我们还需要继续等待。

而反观新能源产业链这条线，还有智能手机产业链这条线，则由于所处的位置，相对还比较低，而且整个行业，也刚刚出现基本面反转的情况，未来的业绩爆发预期，以及行业成长预期强烈，是可以在就近的时间里，找一个位置入场的。”

“好吧。”李尚峰说道，“既然王总还是认同新能源产业链这条线，还有新兴产业链这条线相对更为强势，也更具有确定性，那后续咱们就找个时间进行切入，将相应的仓位，转移到这两大主线上去。”

王书杰点了点头，说道：“不是我觉得怎么怎么样，而是市场的反馈如此，在近期的市场走势反馈之中，明显是可以看出来新能源产业链这条线，还有智能手机产业链这条线，是逐渐得到了场内一众主力资金群体的认同，并逐渐走出趋势来的，而且从基本面逻辑进行分析，其行业发展情况，也的确对比之前，算是反转了，咱们在投资的时候，还是要讲究一个行业预期逻辑啊，预期向好，自然就可以高看一眼，预期很差，诸如影视传媒、互联网软件、互联网应用这几个板块，那就可以减弱关注度，保持理性，并尽量避开这些板块进行投资。

毕竟，顺周期之中，股价易涨难跌。

而逆周期之中，股价往往易跌难涨。

在顺周期中做盘，容错率要高很多，相应的赚钱概率，也要大很多。

而在逆周期中做盘，容错率何赚钱的概率，则就要小很多了。

不管什么时候，我们都要明白这一点才是。

还有啊，要相信市场永远是对的，这个市场中，不缺少聪明人，当大家都开始用自己手里的真金白银投票，选择同一个方向，同一批股票的时候，那就说明了这个方向，这些股票群体是存在很强未来预期，或者说潜在利好的。

咱们要做的，本质上，就是跟随市场，做趋势的朋友，而不要做趋势的敌人。”

“嗯。”李尚峰继续点了点头，说道，“不过感觉除了新兴产业链之中的影视传媒、互联网软件、互联网应用这几大板块，还有一些其它的边缘行业板块，如畜牧业、农业等行业板块，目前场内大量资金群体聚集的几大核心主线，应该都是处于一种顺周期之中吧？我感觉以这么多核心主线的顺周期发展为落点，引导市场在走出一波波澜壮阔的牛市，扭转之前的市场行情态势，还是完全有可能的啊。”

“要想扭转市场的熊牛态势，跟顺周期和逆周期有关，但又没有太过大的关系。”王书杰说道，“跟熊牛相关的，最大的市场原因，还是市场流动性问题，在目前场内、场外天量活跃资金群体，都被各大开发商虹吸过去的情况下，在大量资金群体集中炒房的现状背景下，场内市场，想要获得过多的资金流动性，基本上，还是相当困难的，而无持续流动性的支撑，但凭目前的这点市场热度，还有成交量，是很难真正撬动场内上一轮牛市遗留下来的沉重套牢盘问题的。

而套牢盘问题无法撬动，那所谓的熊牛转换，就是一场空谈了。

因为不管有无政策支撑。

最终市场行情的发展情况落点，始终还是要落到资金面上的。

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